由中國物流與采購聯(lián)合會(huì )調查、發(fā)布的2019年8月份中國大宗商品指數（CBMI）為99.7%，指數結束之前的四連跌，微幅回升，國內大宗商品市場(chǎng)顯露回暖跡象，不過(guò)景氣度低迷的現狀依然在持續。各分項指數中，供應量和庫存指數小幅回落，銷(xiāo)售指數觸底反彈，商品價(jià)格有所下跌。從指數的變化情況來(lái)看，在高溫天氣影響下，需求釋放不及預期，但在利潤收窄以及環(huán)保壓力加大的情況下，供應增速有所下滑，市場(chǎng)供需關(guān)系有所改善，之前持續低迷的大宗商品市場(chǎng)開(kāi)始出現積極的變化。進(jìn)入9月份，隨著(zhù)傳統施工旺季的來(lái)臨，全國性的需求有望轉暖。與此同時(shí)，70周年國慶大典將至，9月份京津冀及周邊地區將執行較為嚴格的環(huán)保政策，而利潤下降甚至虧損又倒逼部分生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修，屆時(shí)供給端壓力也會(huì )有所減輕，綜合來(lái)看，后期市場(chǎng)供需矛盾有望繼續緩解，加之國內正在推出多項舉措刺激未來(lái)經(jīng)濟，我們認為9月份國內大宗商品市場(chǎng)有望震蕩走強，價(jià)格或將迎來(lái)探底回升。

供應增速繼續回落。2019年8月份，大宗商品供應指數為100.5%，指數四連跌至近六個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。數據顯示，8月份以來(lái)，在生產(chǎn)企業(yè)利潤收窄以及各地環(huán)保限產(chǎn)趨嚴的作用下，市場(chǎng)供應增速繼續下滑。從各主要商品來(lái)看，原煤和汽車(chē)供應量出現下降，鋼鐵和化工供應量繼續減少，鐵礦石和有色金屬供應量繼續增加，成品油供應量則止跌回升。本月原煤和汽車(chē)供應量較上月分別下降1.4%和1.3%；鋼鐵和化工供應量較上月分別減少3.4%和0.4%；鐵礦石和有色金屬供應量較上月分別增加5.6%和0.1%，其中鐵礦石受進(jìn)口恢復的影響，增速較上月加快1.3個(gè)百分點(diǎn)，而有色金屬供應量增速則減緩4.4個(gè)百分點(diǎn)；成品油供應量本月止跌回升，較上月增加1.7%。

市場(chǎng)需求繼續轉弱。2019年8月份，大宗商品銷(xiāo)售指數為98.6%，指數較上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示出終端及貿易商的采購意愿有所增強，市場(chǎng)需求有所回暖。不過(guò)，從近期數據的變化情況來(lái)看，國內市場(chǎng)需求已連續四個(gè)月呈現下降趨勢，本月指數雖有回升，但只反映出銷(xiāo)售量的降幅有所收窄，市場(chǎng)需求仍未全面回暖。從市場(chǎng)情況來(lái)看，8月份，在高溫多雨天氣的影響下，需求表現差強人意，而房地產(chǎn)調控政策整體呈現收緊態(tài)勢，對終端需求有一定抑制。不過(guò)，下半月隨著(zhù)氣溫逐步下降，市場(chǎng)局部需求開(kāi)始回暖，整體成交情況略好于上月。從各主要商品情況來(lái)看，鋼鐵和汽車(chē)銷(xiāo)售量明顯回升，原煤和成品油銷(xiāo)售量繼續增加，鐵礦石、有色金屬和化工銷(xiāo)售量則繼續下降。本月鋼鐵和汽車(chē)銷(xiāo)售量較上月分別回升1.5%和0.6%；原煤和成品油銷(xiāo)售量較上月分別增長(cháng)1.3%和2.5%，其中成品油銷(xiāo)售量增速較上月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)；鐵礦石、有色金屬和化工銷(xiāo)售量則較上月分別減少5.2%、3.6%和0.9%。9月份進(jìn)入傳統施工旺季，工地進(jìn)度加快，大宗商品市場(chǎng)需求有望全國性回暖。在基建補短板政策效果的推進(jìn)下，地方政府“穩投資、穩就業(yè)”的力度還會(huì )加大，市場(chǎng)信心也將逐步恢復，需求環(huán)比增加值得期待。

庫存壓力繼續加大。2019年8月份，大宗商品庫存指數結束了之前連續三個(gè)月上升的走勢，微幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，至100.6%，顯示進(jìn)入8月份以來(lái)，在環(huán)保限產(chǎn)的影響下，生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率下降，商品供應增速下滑，雖需求表現不及預期，但整體仍有好轉，因此國內大宗商品市場(chǎng)庫存增速有所下滑，庫存壓力出現緩解。不過(guò)，指數反映當前國內商品庫存已連續四個(gè)月呈現增長(cháng)態(tài)勢，表明當前下游需求仍未能匹配市場(chǎng)供應增長(cháng)，商品庫存壓力依然偏大。各主要商品中，鋼鐵和汽車(chē)庫存量由升轉降，原煤和成品油庫存量繼續下降，鐵礦石、有色金屬和化工庫存量繼續上升。本月鋼鐵、原煤、成品油和汽車(chē)庫存量較上月分別下降1.7%、3.9%、2.2%和0.8%；鐵礦石、有色金屬和化工庫存量較上月分別增加3.4%、3.3%和0.5%，增速分別加快2.2、1.6和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

商品價(jià)格再度回落。2019年8月份，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格較上月回落2.0%，同比下跌6.0%。從主要行業(yè)來(lái)看，重點(diǎn)監測的五大行業(yè)價(jià)格均出現不同程度的跌勢，本月黑色金屬、有色金屬、化工、原煤和成品油等商品價(jià)格較上月分別下跌3.6%、0.4%、4.2%、0.9%和1.9%。

中國大宗商品指數調查說(shuō)明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場(chǎng)相關(guān)單位，以抽樣調查的方式，采集詳實(shí)、動(dòng)態(tài)的數據信息，對行業(yè)中不同品種、不同經(jīng)營(yíng)主體、不同區域分別設立相關(guān)指數，通過(guò)各個(gè)指標的變化，觀(guān)察行業(yè)內乃至國民經(jīng)濟運行的發(fā)展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過(guò)對國內市場(chǎng)生產(chǎn)、進(jìn)口的主要大宗商品的實(shí)物數量和金額等在不同時(shí)期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷(xiāo)售指數。通過(guò)對國內流通環(huán)節銷(xiāo)售的主要大宗商品的實(shí)物數量和金額等在不同時(shí)期數據的比較，構建大宗商品銷(xiāo)售指數，反映大宗商品國內市場(chǎng)需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過(guò)對國內流通環(huán)節主要大宗商品期末庫存的實(shí)物數量和金額等在不同時(shí)期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場(chǎng)供需平衡的變化情況。

大宗商品價(jià)格指數。通過(guò)對國內市場(chǎng)主要大宗商品交易價(jià)格在不同時(shí)期數據的比較，構建大宗商品價(jià)格指數，反映大宗商品國內市場(chǎng)交易價(jià)格的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點(diǎn)流通企業(yè)調查、互聯(lián)網(wǎng)平臺數據和商品現貨電子交易市場(chǎng)相結合，通過(guò)對海量樣本數據的篩選、計算，來(lái)保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個(gè)綜合指數和若干個(gè)單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環(huán)比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動(dòng)較大?，F發(fā)布的中國大宗商品指數和各分類(lèi)指數均為季節調整后的數據。

轉自：中國物流與采購網(wǎng)