5月27日國內期糖盤(pán)中波動(dòng)加大，最終以中陰線(xiàn)報收。其中鄭糖指數開(kāi)盤(pán)4940，最高4996，最低4865，收盤(pán)4897，下跌38點(diǎn)，成交163.76萬(wàn)手，持倉95.20萬(wàn)手，增倉2.77萬(wàn)手，收出一根帶長(cháng)上下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)。MACD死叉后向下穿越零度線(xiàn)進(jìn)入弱勢區，綠柱出現遞增。KDJ中軌拐頭向下，再次進(jìn)入低位。收于所有均線(xiàn)之下之下，上方受到低位箱體中軌反壓。

柳盤(pán)震蕩低走，其中19093合約開(kāi)盤(pán)5117，最高5118，最低5080，收盤(pán)5094，下跌29元，成交8.06萬(wàn)手，持倉52.09萬(wàn)手。20013合約下跌91元，以4968元報收。

國內白糖主產(chǎn)區現貨價(jià)格出現下調：廣西：南寧中間商站臺暫無(wú)報價(jià)；倉庫報價(jià)5180-5360元/噸，報價(jià)不變，成交一般。南寧集團廠(chǎng)倉報價(jià)5120-5200元/噸，南寧倉自提5240元/噸，報價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺報價(jià)5270元/噸，倉庫報價(jià)5250-5270元/噸，報價(jià)不變，成交一般。柳州集團站臺報價(jià)5230-5270元/噸，報價(jià)不變，成交一般。來(lái)賓中間商倉庫報價(jià)5210-5260元/噸，報價(jià)不變，成交一般。欽州/防城中間商倉庫暫無(wú)報價(jià)。貴港中間商倉庫報價(jià)5230-5375元/噸，報價(jià)不變，成交一般。

云南：昆明中間商報價(jià)4980-5080元/噸，大理4960-4970元/噸，祥云4920-5040元/噸，報價(jià)不變，成交一般。云南集團昆明報價(jià)5010元/噸，祥云、大理報價(jià)4960-4970元/噸，報價(jià)不變，成交一般。廣東：湛江中間商報價(jià)5300元/噸，報價(jià)不變，成交一般。新疆：烏魯木齊中間商報價(jià)5250-5300元/噸，報價(jià)不變，成交一般。

綜合來(lái)看：今天是第二屆中國糖業(yè)博覽會(huì )勝利閉幕之后的第一個(gè)交易日，國內糖市依然維持弱勢，經(jīng)過(guò)盤(pán)中反彈中軌之后繼續走軟，鄭糖指數收出了一根帶長(cháng)上下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)，遠期下榨季合約創(chuàng )出調整以來(lái)新低，現貨價(jià)格有所松動(dòng)下調，市場(chǎng)人氣匱乏。

與往年糖會(huì )前上漲糖會(huì )后下跌不同，這一次是糖會(huì )前下跌，糖會(huì )后繼續下跌。為了突出糖業(yè)論壇國際屬性，博覽會(huì )展示國內糖業(yè)自信較多，弱化了當前國內糖市的困難和糖業(yè)處于的困境。

市場(chǎng)理解為‘無(wú)利好即是利空’，再加上繼印度、巴基斯坦、越南之后，柬埔寨原糖也已到港，還有泰國和緬甸，如果再考慮上巴西糖博會(huì )證實(shí)的與中國食糖貿易協(xié)商結果，進(jìn)口糖的壓力確實(shí)在不斷增加。當然，這也體現了中國作為負責任大國對于WTO所做的承諾。

因進(jìn)口超預期國內糖市供應進(jìn)一步充裕，則有滑向供應過(guò)剩的傾向，這從白糖現貨價(jià)格下調意味著(zhù)銷(xiāo)售壓力進(jìn)一步提高。指望短期推出穩定糖價(jià)措施較為渺茫，特別市場(chǎng)已理解為放棄了國產(chǎn)糖業(yè)，一般性利好已經(jīng)不起作用，反而會(huì )被市場(chǎng)理解為利空。

就整體而言，國內糖市本榨季依然處于低位長(cháng)期盤(pán)整箱體之內，特別是主產(chǎn)區現貨價(jià)格區間更為完整，期糖因包含下榨季合約有所失真，在趨勢上兩者還是保持了一致。也就如冰峰所言‘本榨季已木已成舟缺乏變數，從扭虧轉為了減虧而已’。

當前，國內糖市焦點(diǎn)已轉向下一個(gè)榨季，除了因供應充?，F貨低迷之外，政策變動(dòng)成為下榨季關(guān)鍵性基礎。對于下榨季政策整個(gè)市場(chǎng)以悲觀(guān)者居多，以?xún)韧?000--43000元每噸接軌觀(guān)點(diǎn)為主流，主要是參考了當前美糖價(jià)格加上50%配額外關(guān)稅和配額內15%。更大的沖擊在于配額制的取消傳聞，如果說(shuō)取消強制關(guān)稅是災難性，那么取消配額制則屬于毀滅性打擊。

所以，國內糖市將再一次經(jīng)受?chē)谰简?，雖然本榨季以廣西主產(chǎn)區價(jià)格為參照物低于五千元的概率并不大，但對于下榨季市場(chǎng)基本已不抱什么希望。不過(guò)，對于這個(gè)問(wèn)題冰峰認為市場(chǎng)產(chǎn)生了集體誤判，當然這是以榨季為單位長(cháng)期觀(guān)點(diǎn)。預計短期國內糖市銷(xiāo)售將繼續承壓，以月為單位中期都看不到什么希望，有超跌反彈難有趨勢性上漲行情，追求穩價(jià)促銷(xiāo)已是最合理的選擇。當然，調整對經(jīng)銷(xiāo)商和終端而言是機遇，只不過(guò)想真正把握拿捏到位十分困難。

作者：XXX；來(lái)源：易晟財富；農產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉載