6月18日國內期糖低開(kāi)震蕩，最終小幅收跌。其中鄭糖指數開(kāi)盤(pán)5076，最高5096，最低5064，收盤(pán)5072，下跌20點(diǎn)，成交66.25萬(wàn)手，持倉94.24萬(wàn)手，減倉0.33萬(wàn)手，收出一根帶上下影線(xiàn)小陰線(xiàn)。MACD弱勢收口形成金叉，紅柱遞減，KDJ高位收口尚未形成死叉。收于短期均線(xiàn)之上，上方受到六十日均線(xiàn)壓制。

柳盤(pán)震蕩回升，其中19093合約開(kāi)盤(pán)5200，最高5216，最低5191，收盤(pán)5209，上漲10元，成交5.25萬(wàn)手，持倉52.67萬(wàn)手。20013合約下跌2元，以5190元報收。

綜合來(lái)看：國內糖市繼續陷入低迷盤(pán)整之中，現貨價(jià)格穩定對于期糖缺乏提振作用，穩價(jià)依然是主要運行方式，主要表現在拒絕下行，但對于上行缺乏促漲作用，市場(chǎng)人氣匱乏，整體波瀾不驚。

鄭糖已連續三個(gè)交易日保持地量水平，市場(chǎng)參與意愿不強，持倉在90萬(wàn)手左右已維持了一個(gè)多月，缺乏主動(dòng)資金進(jìn)場(chǎng)，依然屬于存量資金博弈，缺乏趨勢性機會(huì )，低位箱體盤(pán)整跡象明顯。

從5月底糖博會(huì )后的觸底反彈，到近三個(gè)交易日的遇阻回落，國內糖市重心還是在五千點(diǎn)整數關(guān)口，也是低位箱體中軌區域，中規中矩依然是鮮明特征，按部就班也是多空雙方慣用的手法，市場(chǎng)缺乏變數。

從國內糖市供需關(guān)系來(lái)看依然不容樂(lè )觀(guān)，雖然國產(chǎn)糖銷(xiāo)售速度好于往年，但若加上進(jìn)口、國儲等還是屬于供過(guò)于求的預期。粗略估算沒(méi)有七百萬(wàn)噸也有六百萬(wàn)噸可供應量，顯然本榨季已難以完全消化。

國內糖市低迷是現實(shí)，遠期形勢更為嚴峻，盲目樂(lè )觀(guān)屬于無(wú)知者無(wú)畏。不過(guò)，也應該看到走私糖已大為減少，糖價(jià)依然處于國產(chǎn)糖生產(chǎn)成本之下，進(jìn)口和國儲預期增加但也需要考慮市場(chǎng)承受能力，更何況其成本與當前期糖價(jià)格其實(shí)相差無(wú)幾。

所以，短期國內糖市還將承壓，但已不是糖價(jià)下調的理由，現貨穩定的基礎并沒(méi)有被徹底動(dòng)搖。期糖連跌三日，現貨不為所動(dòng)，柳盤(pán)今天明顯強于鄭糖，繼續對鄭糖形成升水維持在5200元區域。鄭糖09合約隨后的波動(dòng)主要來(lái)自于交割意愿，上行有現貨封頂，下行又受現貨吸引，波動(dòng)幅度將進(jìn)一步收窄。

作者：XXX；來(lái)源：易晟財富；農產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉載